近日meta以数十亿美元资金收购AI智能体Manus的消息，刷屏网络，也引发了市场对AI应用的投资热情。
目前市场已经达成了共识，AI算力硬件板块基本成熟，明年市场焦点将转向AI软件应用的商业化加速。
这两天，市场资金开始大规模流入AI应用概念板块，各种沾边的概念股都开始起飞了。
但说实话，很多都是徒有虚名，纯粹就是浑水摸鱼而已。
据君临的观察，目前A股的AI应用类公司虽然好标的不多，但相对优质一些的，还是有的。
从赛道的角度来看，广告营销板块相对渗透率较快，进度领先，值得重点关注。
今天我们将其中的“核心四大龙头”过一遍——
1，分众传媒
分众是广告营销行业的巨无霸级存在，市值规模超过1000亿元，年净利润超过50亿元，毛利率高达70%，净利润超过40%。
广告行业的“茅台”，实力无疑是最强的。
分众近年来也在积极向AI营销转型，与支付宝合作推出“电梯碰一下”智能终端，并推进AI营销大模型的研发，目前在测试中。
首先是“电梯碰一下”这个项目，相信很多住小区、出入写字楼的朋友都看见过了，今年正在全面铺开。
这个项目的诉求，是突破传统广告“只曝光、难转化”的痛点。
分众作为线下梯媒龙头，最大的瓶颈就是互动性弱，广告转化链路长（曝光→记忆→线下/线上搜索→消费）。
“碰一下”通过NFC技术实现“即触即领券”，将广告位升级为“交易入口”，让用户在等电梯的1-3分钟内完成“看到→互动→领取优惠→产生消费意愿”的闭环，大幅缩短转化路径。
例如广告客户三得利通过该模式实现点位日均活跃率提升65%，杭州领券率达68.6%，直接推动产品销量环比增长。
通过这种模式，分众不仅能靠“广告位出租”盈利，还能通过“交易分成”实现多元变现，进一步提升利润率。
2025年8月已安装40万台终端，计划年底覆盖200万台，长期扩展至300万台，形成全国性智能营销网络，进一步放大规模效应。
2026年，随着AI营销大模型落地后，线下广告精准投放能力提升，预计带动广告刊挂率再提高5%-8%。
不过，分众也有它的问题。
作为垄断型企业，过去活得太滋润了，转型缓慢，AI营销大模型的落地有可能低于预期。
当然，对应的股价位置也比较低。
2，省广集团
省广是本土广告代理龙头，由于所处细分市场竞争激烈，转型速度要更快一些。
目前，省广自主研发了“灵犀AI平台”，这并非通用型AI平台，而是通过整合大模型技术与行业数据，以“降本增效、精准转化”为目标的垂直解决方案。
它的底层算力，采用了“自建IDC+阿里云混合云”架构，同时接入GPT-4、DeepSeek R1、Midjourney、StableDiffusion等主流通用大模型，为基础功能提供技术支撑。
它覆盖“创意生产-投放优化-效果评估”的广告全流程，解决营销全链路中“创意低效、投放盲测、成本高企”三大核心痛点，是传统营销公司向智能化转型的代表产品。
从内部反馈来看，灵犀AI目前已实现省广集团内部58%渗透率，并服务茅台、海天、广州地铁等300+标杆客户，覆盖快消、汽车、文旅、游戏等多行业。
据内部测算，接入灵犀AI的功能模块后——
广告文案环节，创作效率提升80%，人力成本下降50%，30分钟可生成50版公关声明；
创意图像生成环节，广告海报、活动视觉素材的设计周期缩短了60%，单项目成本下降30%；
视频广告生成环节，产品演示视频、多语种口播内容等的制作时间大幅减少70%，TikTok单条视频成本降至传统的五分之一；
广告投放环节，跨平台预算分配、ROI实时监控、区域偏好捕捉等的精准度提升了40%，推动转化成本下降25%。
今年，公司与TikTok Ads深度协同，一键生成多语种短视频素材（支持150+国家语言），结合AI数字人降低跨境KOL合作成本50%+；
2025年上半年，带动省广TikTok渠道业务占比翻倍，海外收入占比提升至26.61%。
当然，省广也有它的问题，那就是线上广告竞争的非常激烈。
它在快速推进，它的竞争对手也在快速推进，就看谁的进度能够更快了。
3，蓝色光标。
蓝色光标是另一个广告代理龙头，在转型上比省广更激进、速度要更快。
这体现为以下几点：
第一，为了避开国内的存量内卷，激进转型海外市场，2025年上半年，公司的出海广告投放营收占比已经高达83.45%。
第二，自研BlueAI平台，孵化136个AI智能体，覆盖95%营销场景，API调用量超6000亿次；
推出“蓝标AI工场”订阅服务，签约5万+企业客户。
前三季度AI营销相关收入24.7亿元，同比+310%，进度比省广更快。
第三，为了抢占市场份额，公司选择牺牲短期利润率，2025年前三季度的毛利率分别为：3.38%、2.83%、2.66%，逐级下行。
相比起省广的Q3毛利率5.42%，也要更低。
不过，毛利率虽然降低了，但规模化效应仍然带来了业绩的增长，今年前三季度净利润同比+58.90%。
第四，为了进一步抢占市场份额，加大弹药储备，公司在12月30日向港交所提交上市申请书。
这进一步刺激了市场的情绪，因此也是近期股价飙升最猛的个股。
4，易点天下。
另一个聚焦出海市场的广告营销龙头，海外营收占比82.64%，跟蓝色光标同一水平。
公司目前已发布AI Drive 2.0数智营销方案，推出AdsGo.ai、SEOPage.ai等AI智能体工具，实现5分钟自动化投放；
zMaticoo平台完成SDK&DSP 2.0升级，日均广告请求2200亿次。
作为行业内的后起之秀，易点天下是技术派的代表，今年Q3研发费用1.088亿元，比去年同期的6610万元大幅提升64.52%。
因此，在AI营销技术的迭代速度上，也是业内最快的。
今年前三季度，公司营收同比+54.94%，增速同样是业内最快的。
今年，公司在zMaticoo平台荣登Pixalate亚太程序化广告销售TOP1，在中长尾市场的份额持续扩大。
公司成长性比蓝色光标要更好，但由于缺乏港股上市等事件性刺激，股价启动上比蓝色光标慢一拍，估值也更为合理些。
以上四大龙头，基本代表了国内广告营销行业向AI转型，实力最强、转型速度最快、增长前景最好的一批标的。（君临策）
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